上一篇分享了我在初筛项目时的基本研判逻辑，这一篇，聚焦在与企业进一步沟通或路演场景中，我是如何验证已有判断、深化对项目的理解。相比于项目初选阶段，这一环节更依赖对细分行业的积累，以及对企业增长逻辑的敏感度。\n \n以下是我重点关注的几个方向（❤️代表精力分配）：\n \n行业竞争格局 ❤️\n（详见图片，字数不够写）\n \n商业模式是否通顺 ❤️❤️❤️\n• 相比传统模式，企业做了哪些改进？核心价值体现在哪里？\n• 如果是新兴模式，客户是否买单？是否有代表性的头部客户？\n• 这些客户是直接供货还是通过Tier1导入？客户导入周期有多长？\n• 是否已有框架……\n \n技术壁垒是否扎实 ❤️❤️❤️❤️\nPE阶段项目的技术验证风险相对较小，但仍需关注其护城河是否稳固，特别是核心技术的来源与控制力：\n• 技术是否为企业自研？核心团队是否具备研发背景？\n• 技术指标在业内处于什么水平？产品与竞品横向对比是否有优势？\n• 当前产品处于哪个阶段？是概念验证、小试、中试，还是已实现量产？\n• 如果已量产，良率控制情况如何？是否已实现稳定出货？分公司扩张时质控手段\n• 是否已有代表性客户（头部客户，其他横向拓展客户）采购，验证产品竞争力？\n \n团队构成是否合理 ❤️❤️\n详见图片\n \n增长逻辑与爆发力 ❤️❤️❤️❤️\n增长是项目估值的核心锚点。我会从以下几个维度来验证增长的合理性：\n• 财务拆解：按业务板块拆解营收、毛利、净利表现，分析不同板块表现差异。\n• 增长来源：是靠产品放量？新市场拓展？还是单价提升？\n• 成本与议价权：未来是否有规模化降本空间？议价权是否能逐步增强？\n• 产能扩张：是否真的有必要扩产？结合现有产能与在手订单，验证融资必要性与落地计划。\n• 是否具备爆发式增长的潜力？增长驱动因素是否具备可持续性？\n \n估值与交易结构❤️❤️\n \n个人理解：投资的核心是信息的收集+判断\n \n从BP筛选到与企业沟通，每一个环节其实都是信息采集与认知验证的过程。与创始团队的每一次深入交流，不仅是对项目判断的加强，也是在不断打磨自身的投资方法论。\n后续会继续分享一些个人的投资逻辑复盘，和行业趋势判断，欢迎交流碰撞，共同进步！?\n#私募股权 #白总投资日记 #风险投资 #信息平权 #求职 #投资人 #成长
