一、报告信息\n标题：2025胜宏科技公司研究报告：高端PCB领先企业，深度受益AIPCB量价升级\n出品方：方正证券\n页数：26页\n报告编号：Z721\n获取报告：笔记末尾获取完整报告\n \n二、报告主要内容\n1️⃣ 行业概述\n? PCB（印制电路板）是电子产品的核心组件，被誉为“电子产品之母”，广泛应用于AI算力、汽车电子、通信等领域。\n? 全球PCB市场规模稳步增长，2024年产值达735.65亿美元，预计2029年将达946.61亿美元，CAGR为5.2%。\n? 中国大陆是全球最大PCB生产地区，2024年产值412.13亿美元，占全球市场的56%。\n \n2️⃣ 高端PCB发展趋势\n? 高多层板（18层以上）和HDI板（高密度互连）成为行业关键趋势，2024-2029年CAGR分别为15.7%和6.4%。\n? AI服务器推动PCB需求升级，HDI板用量和规格显著提升，高阶HDI产品增速领先。\n? 胜宏科技已实现28层八阶HDI和70层高多层板的量产能力，技术领先行业。\n \n3️⃣ 胜宏科技核心竞争力\n? 公司是全球PCB核心供应商，位列全球第13名、中国大陆第4名，客户包括英伟达、特斯拉、AMD等头部企业。\n? 2024年营收107.3亿元，同比增长35.3%；2025Q1净利润9.2亿元，同比增长339.2%。\n? 公司布局海外产能，收购泰国APCB子公司，并计划在越南、泰国扩建高阶HDI和高多层板产能。\n \n4️⃣ 未来展望\n? AI服务器和汽车电子需求持续增长，胜宏科技有望凭借技术优势和产能扩张实现业绩高增。\n? 公司已进入英伟达GB200供应链，深度受益AI PCB量价升级。\n? 预计2025-2027年归母净利润分别为55.35亿元、70.12亿元、85.91亿元。\n \n#PCB行业 #AI服务器 #HDI板 #胜宏科技 #PCB #AIPCNB #PCB产业
