1. 新的禁酒令一出，白酒开启新的一轮下跌。不过这波下跌很温和，禁酒令更多的还是影响情绪，对于白酒业绩的影响远没有2012年大。\n2. 几个三线白酒半年报预告出来之后，白酒就跌了一天，第二天就修复了，说明市场已经足够悲观，对于上半年白酒的业绩预期不高，股价已经提前price in。\n3. 历史大底都是在各种利空的情况下砸出来的。白酒经过4年调整，利空已经足够多了。不外乎就是白酒社会库存太大，终端市场很难消化; 2024年中秋滞销;2025年新禁酒令。还能有什么新的利空？利空出尽就是最大的利好，这个位置白酒就算不是底部，也很接近底部了。股息率接近5个点五娘和老窖比银行差哪里？\n4. 高端白酒是顶尖的生意模式。高端白酒企业非常符合巴菲特的价值投资理念。比如，护城河很深，不需要持续投入研发，公司现金流极为出色。白酒还有成瘾性，喝好酒是大家生活条件变好之后的自然选择。人弃我取，大家都说年轻人不喝白酒，网上唱衰白酒声音不断的时候，我们可以用比较便宜的价格买入高端白酒公司的股权。买在无人问津时，长期一定有丰厚回报。\n综上，白酒可能已经探底成功，反弹有望。#白酒 #价值投资
