白酒这几年真是一言难尽。2021年巅峰时我没有减仓，真的有点遗憾。但正像巴菲特说的，有收成好的年份，也有收成差的年份。收成差的年份你不在场，那也很可能错过收成好的年份。这样想来，我一点也不后悔。\n好在心里都有估值锚，所以买入价格并不是特别贵。到目前为止，在白酒上的浮亏也不到10个点。而因为坚持了适度分散，拒绝单吊，所以整体上这几年浮盈仍是上涨的。所以，价格很重要，适度分散也很重要。\n很多人认为白酒是夕阳产业，我并不认同。经济下行期，除了极少数情况特殊的产业，没有哪个产业不面临着困难和压力。这个时候，就要看哪个产业的抗压能力强。白酒尤其是高端白酒的抗压能力自然要好过大多数产业。利润率高、现金储备充足且无需投入多少资金搞研发、差异化竞争在一定程度上避免内卷等等。\n白酒面临的问题只是阶段性的，并不是永久性的。只是因为经济下行，导致消费降级和商务宴请等消费场景减少。等经济恢复，这些需求还会恢复。何况，消费降级导致的需求减少也很容易解决，降价就好了。你以前爱喝3000的茅台 ，现在你消费降级说 3000的茅台喝不起，那 2000的茅台你喝不喝？1500的茅台你喝不喝？而即使茅台降价到1500，也不影响茅台酒厂的利润，只是影响渠道的利润而已。\n禁酒令对白酒的影响也不是实质性的。白酒的消费从2014年开始，就已经主要靠民间了。\n话说回来，现在的情形跟2013、2014那会几乎是一模一样的——经济下行叠加禁酒令，并没有什么新鲜事。新一轮的调整，只会进一步加剧行业集中度，淘汰落后产能，其实是利好头部白酒企业的。有人总拿白酒总体产量连年下降说事，实际上无非是落后产能被淘汰，行业集中度提升的原因，看看茅台这些名优白酒的产量这些年是下降还是增长？\n中国需要茅台这样的企业，没有茅台，那些有钱人的钱就会被天价洋酒赚去。中国各行各业都需要有茅台这样高认可度的高端品牌，唯有如此，国人花天价跑日本去买马桶这样令人痛心的事情才会越来越少。再下一步，啥时候茅台在海外也能受到广泛认可，我们各行各业的高端品牌都能在海外受到广泛认可，而不是像现在这样主要靠卷价格，我们普通人的生活才会越来越好。那些北欧国家之所以人少事少钱还多，不就是因为人家东西卖得贵却偏偏被全世界尤其是中国有钱人买账吗？\n#白酒 #投资需谨慎 #我的炒股日记 #股票
