我们白酒行业：直接冲击与深度转型\n1. 短期市场震荡\n股价下跌：政策发布次日，茅台、五粮液等头部酒企股价跌幅超2%，茅台市值一度跌破2万亿元，但跌幅远低于2012年“八项规定”时期，反映市场恐慌情绪大于实际冲击。\n库存压力加剧：2024年上市酒企存货总额达1678亿元，次高端品牌批价跌破800元，禁酒令进一步延缓去库存进程。\n \n2. 长期结构性调整\n消费场景重构：政务消费占比从2012年40%降至不足5%，酒企加速转向商务宴请（40%）和个人消费（55%）。例如五粮液聚焦婚宴市场，2025年Q1订单增22%；茅台通过联名冰淇淋、蓝莓汁等30余款新品吸引年轻群体。\n行业分化加剧：TOP6酒企营收占比达84%，中小酒企面临淘汰。区域品牌（如徽酒古井贡）通过渠道垄断（买断酒店）生存，而缺乏差异化优势的企业濒临出清。
