今年以来，随着科技板块大幅上涨，各种新概念、新题材层出不穷，市场资金对于传统消费板块信心不足，特别是对于白酒板块的负面观点很多，持有白酒的投资者纷纷自我调侃“我在白酒躲牛市”，今天我就挑出其中争议最大的两个观点，聊一些我的看法。\n \n▪️观点一：年轻人不喝白酒了。\n▪️这个观点很具有迷惑性，因为小红书平台的用户大部分都是年轻人，所以只要有人提出这个观点，那么就会得到大多数人的赞同。\n可当我换个平台，例如雪球等价值投资者聚集的平台，那画风就又不一样了，雪球里很多十年以上的深度价值投资者，都认为高端白酒依然是A股里独一无二的好赛道，都在纷纷加仓，指望着长期持有高端白酒股票，每年稳定地吃5%股息分红，跑赢市面上绝大多数理财产品。\n“年轻人不喝白酒了”这个观点在2015年我刚入股市那会就流行过了，每当白酒行情不佳时，这个观点就会再次出现。我认为不是年轻人不喝白酒，而是年轻人还没变老。我们国家的酒文化源远流长，而且中国是人情社会，商务宴请、逢年过节送礼，高端白酒是绕不开的。\n \n▪️观点二：现阶段白酒库存太多了，消化不完，白酒业绩要完蛋。\n▪️从目前A股酒企2024年的业绩预告来看，部分中低端白酒出现了业绩暴雷，如酒鬼酒、舍得酒业，这引发了市场对于白酒板块整体悲观预期。\n但我们要知道高端白酒和中低端白酒的消费群体是不一样的，高端白酒具有文化/收藏/投资/送礼等特殊属性，有一定经济实力且喜欢喝酒的国人，基本上都只喝高端白酒而不是中低端的口粮酒。随着经济发展，富人群体增加，对于高端白酒的需求只会越来越多。\n另外，当我说到“白酒”，指的只是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒这4家高端酒企（洋河股份还差点意思）。酒ETF和白酒基金都是以这4家公司为最大权重，所以这4家的走势基本上可以代表白酒基金的走势。白酒是白酒，茅台是茅台，它们不是一类的，中低端白酒业绩暴雷并不影响高端白酒业绩增长，每年持续稳定地给股东分红。\n \n▪️白酒板块近期是一个震荡上行的势态，偶尔有回调，但是回调后很快就会再度上涨，整体表现出较强的抗跌性，说明资金现在也认可白酒板块是被低估的。我认为随着经济复苏，消费者信心提振，未来商务用酒的需求恢复方向明确，高端白酒仍有较好的成长空间，目前其核心资产价值并未有力释放。以茅/五/泸/汾为代表的高端白酒有明显的估值修复空间，以高端白酒为权重股的白酒基金也将会上涨。
