过去20年，中国白酒行业经历了4次明显的下跌阶段，分别是2008年次贷危机、2013年“三公消费”政策影响、2018年股市大跌，以及从2021年延续至今的房地产下行周期。\n数据显示，中国商品房销售面积从2021年的17.9亿平方米，骤降至2024年的9.7亿平方米，三年累计降幅超45%，相当于每年少卖了8亿多平方米房子。这一变化直接拖累了上下游产业链：上游的水泥、钢铁、建材、化工、机械等行业，下游的装修装饰、家电家具等领域，都受到显著冲击。\n而这些与房地产相关的行业，恰恰是白酒商务消费（B端）的核心场景。当企业经营承压，商务宴请、合作应酬等消费需求自然大幅缩减。与此同时，房价普遍下跌导致中产家庭资产缩水，个人层面的白酒消费（如自饮、礼品需求）也受到明显抑制。\n回顾前三轮调整周期，白酒行业总能较快恢复需求，但这一次房地产带来的影响明显更持久。行业面临的不仅是短期冲击，更是消费结构和长期需求的深度调整。#白酒 #行业研究
