?论市场最懂白酒的是谁呢？那肯定少不了白酒前6家龙头的管理层，毕竟是行业头部公司掌舵人，他们的意见对投资白酒行业非常有借鉴意义。\n \n?根据24年年度报告，我总结了管理层对行业基本情况以及对未来格局及发展趋势的展望，看看最懂白酒的人是怎么看待白酒面临的问题与机遇的？\n \n?首先我把这6家管理层分析看完以后，印象最深刻几个词就是：白热化竞争，存量竞争，降速发展，马太效应，深度调整，年轻化，理性消费，国际市场。\n \n?接下来分别来看看怎么说的：\n \n?茅台：白酒处于宏观经济周期及产业周期调整双重叠加时期，坚信国内经济向好趋势不变，并没有提到“竞争”“年轻化”之类的，毕竟咱茅台没啥人竞争。\n?五粮液：当前白酒处于深度调整，竞争加剧，行业持续向优势品牌，优势企业，优势产区集中，后面又列举了各种宏观产业政策之类的，省略了。简而言之就是，现在虽然难，但行业底层逻辑没变，未来还是龙头过得好。\n?汾酒：未来竞争将更加激烈，马太效应凸显，行业降速走向高质量增长。年轻化，争取年轻消费群体，国际进程是重要机遇。\n?老窖：白酒进入新一轮调整周期，行业将加速分化，竞争白热化，从高速增长向高质量增长，着重提到了白酒年轻化，继续提低度化发展趋势。\n?洋河：行业存量竞争持续演进，市场竞争愈发激烈，马太效应，消费理性+价格理性+饮酒理性。\n?古井：存量竞争下，行业告别高增长，产能过剩，库存高企，价格倒挂，内卷激烈，在人口增长放缓及存量竞争的双重压力下，降速发展成为行业共识，中小酒企需要在细分市场寻找生存空间（我估计中小酒企很多都要没了?），另外提到了“卖酒向卖生活方式转变”。国际化的发展机遇。\n \n?️6家白酒龙头说的都很客观，确实符合当前的趋势，大家可以借借鉴，另外给大家我整理的数据，方便大家思考白酒龙头的未来。\n \n?白酒19家上市公司（包括销量非常大的顺鑫），从17年以来销量占行业从12%增长到24年的25%（24年我还原了扣除酒精酒之前的数据，口径一致）；收入占比从17年的29%提升到24年的55%；利润总额占比17年的71%提升到24年的92%。也就是说现在上市白酒以25%销量占比，占据行业55%的收入以及92%的利润。从茅五泸汾洋古6家来看目前以13.5%的销量占比，占据行业48%的收入以及86%的利润。这就是马太效应！！！\n#价值投资 #白酒 #五粮液 #泸州老窖#贵州茅台#洋河股份#山西汾酒#古井贡酒
