- 看了下五粮液刚发的年报和Q1财报，总的观感是「稳」。营收和利润表现都符合预期，分红率也跟此前预期的一样，达到了70%。（2021年50%、2022年55%、2023年60%）\n \n- 白酒行业鬼故事满天飞，一说就是产能过剩、预期转弱、需求收缩。在这样的环境里，五粮液的业绩表现还是不错的。当然，白酒市场整体在缩量，哪怕是高端白酒，成长性也和过去没法比。这一点不可否认。\n \n- 今年逐步建仓了白酒，给了五粮液较高的仓位。买白酒，看中的是低估值和高股息，尤其是银行利率一降再降的预期里。目前白酒行业的估值在历史低位，而分红比例在提升，合理的买入逻辑是把高端白酒看作红利股、高息债券。\n \n#白酒 #投资 #五粮液 #茅台 #红利 #股息 #银行股 #分红 #白酒基金 #张坤
