今年1季度北向资金净流入891亿，其中40%流向了白酒领域。为什么白酒涨幅已达30%，还要继续加仓呢？
一是政策托底经济向上。今年核心目标是恢复经济，因此政策支持下，烟火气重新燃起，市场需求也将迎来确定性的恢复。
二是复阳影响会低于预期。海外数据证明了复阳的比例并不高，因此外资有明确参考经验，对于国内复阳阶段的经济恢复更有信心。
三是高端白酒消费需求稳定。今年1季度高端酒的批价是环比上升的，且当前供给端货源充沛，因此批价上行并非是因为供货紧张，反映的是礼品用白酒的需求旺盛。
四是一些区域酒的表现明显好于预期。尤其从销售数据来看，经济恢复对于区域酒销量的拉动非常明显，尤其河北，河南，安徽的区域酒销量表现更加优秀。
今年白酒有两个主线，一是行业进入了弱需求环境。这两年白酒行业竞争加剧，中低端酒企持续轮动，行情分化明显。优质酒企现在压货少库存低，加之产品壁垒高，因此全年表现会更好。
另一条，政商务消费场景不会立刻恢复繁荣。参照22年7月，和现在放开的情况基本一致，个人消费宴席、朋友聚会、亲戚走访先恢复，之后才会恢复高端商务消费。因此区域酒和次高端酒，将会在2、3月迎来布局时机。
