公司概况与市场表现
老白干酒是河北省酿酒业唯一的上市公司，实际控制人为衡水市财政局。公司主要从事白酒的生产与销售，拥有衡水老白干系列酒、承德乾隆醉系列酒、文王贡系列酒、武陵系列酒、孔府家系列酒等多个品牌。老白干酒以其深厚的品牌历史和文化，在河北市场拥有稳定的消费群体和高品牌忠诚度。
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财务表现与业绩增长
• 2023年业绩：老白干酒2023年全年实现营业收入52.57亿元，同比提升12.98%；归属于上市公司股东的净利润为6.66亿元，同比下降5.89%。这一业绩表现显示公司在收入端保持稳健增长，尽管净利润有所下降，但整体财务状况依然健康。
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• 2024年一季度业绩：2024年第一季度，老白干酒营收11.3亿元，同比增长12.67%；归母净利润1.36亿元，同比增长33.04%。这一增长表明公司在新的一年开始时保持了良好的增长势头。
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产品策略与市场定位
老白干酒近年来推进高端化策略，聚焦300元以上产品，采取衡水老白干和十八酒坊双品牌策略，重点培育古法20/30、十八酒坊甲等15/20及老白干1915等高价单品。公司通过产品结构升级，带动公司毛利率水平不断提升，2018-21年吨价CAGR为14%，2021年毛利率提振至65%。
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竞争环境
老白干面临的竞争压力主要来自中国名酒系列，如洋河股份、古井贡酒和泸州老窖等。在河北市场，老白干的主要竞争对手为山庄老酒、丛台等，但主要为腰部及百元价位单品。丛台酒业在省会石家庄与河北第一经济大市唐山等市场对老白干构成一定威胁。
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市场前景与国际化战略
老白干酒受益于消费者品牌意识增强、“少喝酒、喝好酒”观念广泛传播，高端、次高端市场持续扩容，各子品牌在基地市场品牌势能突出，将充分受益品牌份额集中度提升红利。公司通过渠道模式改革、发展经济较为发达的基地城市，有望持续抢占市场份额。
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总结
老白干酒作为河北省的白酒龙头企业，通过产品结构升级和品牌战略调整，展现出稳健的增长潜力。尽管面临一定的市场竞争和经营风险，但公司的品牌优势、产品多元化和市场定位使其在白酒行业中保持竞争力。
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