有同学让我讲讲报表，zui好拿个上市公司的实例来说，好今天就选了华恒生物来分析。
看报表挺讲究技巧的，要从一堆数据中，找出最重要的信息，就非常锻炼你的分析水平。
?华恒生物是一家做合成生物的公司，他们用细胞来制造化学品、药品和食品原料，比如用淀粉、粮食这些原料，通过生物发酵的方式生产出来。
?这家公司成立于2005年，一开始主要是生产丙氨酸，现在已经是全球丙氨酸行业的老大了。
?公司财报显示，营收和净利润快速增长，2023年营收达到19亿，主要是两个原因：
1️⃣他们公司上市了（IPO），融到了?
2️⃣他们生产的咸氨酸和丙氨酸mai得更多了。为什么会mai得更多呢？主要是因为他们增加了产能，而且有非常成熟的选品策略。
?到了2023年净利润增长飞快，赚4.47亿，他的经营活动现金净额主要就是存货和经营性应收项目的增加，利润的来源是主业。
?过去主要是靠从外部融资来发展，比如IPO和借款。融资主要是为了扩大产能，比如建更多的工厂和生产线。一旦这些产能建好了，开始生产mai东西，就能带来更多的收入和利润。
?筹资活动对应的是投资活动，2023年投入了12.69亿，对应的是在建工程大幅的增加。构建固定资产、无形资产，其他长期资产支付的现金大幅增加。那么ROE相对来讲是比较稳定的。
?公司的销售净利率和毛利率稳定，公司现在营销人员增加了，所以销售费用率涨得比较快。但是管理人员因为规模效应，费用在稳步下降。而研发的费用保持稳定，而且比同行做得好。
?2022年突然资产负债率从26到了54，因为有息负债率增加，从3.9亿到了30亿，主要是因为他们借了很多?来扩产。
?这种如果不是财务造假，这说明他们对扩产的项目很有信心，认为这样做能zhuan更多的?，比借款的利息还要多。
☕️他们公司的业务包括丙氨酸、稀氨酸和丙二醇等。丙氨酸的用途很广，稀氨酸主要用于饲料行业，能减少我们对大豆进口的依赖。丙二醇主要用于纤维、日用化学品和医药中间体。
☕️根据世界经合组织（OECD）的预测，到2030年，将有35%的化学品和工业产品都会通过生物制造来生产，生物制造在生物经济中会占很大的比例（39%），而且还能替代一部分有机化学和化石燃料。
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