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内容来源于网络，若不便发表，请联系后台删除；文章仅用于研究参考，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
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本周我们建议关注晶澳科技、钧达股份，晶科能源、捷佳伟创、联泓新科等，关注聚合材料、上能电气，阳光电源；关注福斯特、福莱特等。关于一体化组件企业的盈利。近期我们针对一体化组件企业做了调研，目前来看，我们认为一体化企业的盈利不是来自硅料价格涨跌的影响，更多的来自在行业装机保持稳定增长的情况下，对于下游需求和价格走势的判断和内部运营管理能力。这样来看，在新增光伏装机保持持续增长的情况下，一体化组件企业的盈利有望保持持续稳定增长。一方面我们看到部分组件企业锁定了在二季度组件1.7多/W的价格，另一方面硅料价格和原材料价格处在一定的低位。这种情况下，组件企业尤其是龙头组件企业的盈利有望保持强势。除此之外，龙头组件企业在技术上的推进也依然值得关注，引领技术的发展并进行推广有望使得龙头组件企业获得技术红利。我们建议重点关注一体化组件企业。我们看到微型逆变器的出货依然保持较快的增长，我们近期调研的两家微型逆变器的龙头预计2023年的出货都将是翻倍以上的增长。我们认为美国市场有望成为微型逆变器企业的主要胜负市场，鉴于美国市场有望在2023年快速增长，在美国市场占比较高的公司有望迎来快速的发展。在技术红利期我们建议关注TOPCon电池的相关情况。一方面我们认为TOPCon电池在技术切换的时候，会面临一定程度的价差的拉大，尤其是春节之后随着排产的提升甚至满产，将会导致电池价格有所上行，其中TOPCon电池的价格有可能涨幅更大，和传统PERC电池的价格拉大到1毛甚至更高；另外TOPCon电池产业链也在积极的推动产能的扩张，设备和材料端也将有明显的拉动。我们建议关注在TOPCon电池领域较早产能较大的钧达股份、晶科能源；关注捷佳伟创和奥特维等。目前来看，TOPCon产业链是业绩兑现最明确的链条之一。辅材是我们继续推荐关注的环节，聚和材料和福斯特等。光伏辅材我们也关注EVA粒子和银浆的变化，粒子方面，或许价格上行是大概率事件，从粒子需求来看，主要来自发泡料，线缆料和光伏料三种，其中发泡料主要是鞋子，每年4月份都是换季的月份，需求在3月份会有明显提升；线缆料主要的方向跟地产和基建关联度比较高，后续也有望跟随量的增长；光伏料的需求已经在有边际改善，随着节后逐步满产需求也将有提升。我们预计EVA粒子的价格将是底部逐抬升的情况，我们上周也建议重点关注了联泓新科。银浆一方面跟随技术进步价值量有所提升。目前看TOPCon和HJT单片银浆消耗还是要高于PERC，同时技术不断升级也带来加工费的提升，其中PERC正面银浆的加工费在500元，TOPCon正面银浆的加工费在700-800元，低温银浆的加工费要超过1000元，建议关注聚和材料。我们建议积极关注大型逆变器，一方面是因为光伏需求尤其是地面电站需求的大幅改善会带动逆变器出货量的增加，我们近期调研的多家公司都表示逆变器的出货量同比增长将会超过50%（相关纪要欢迎索取）；另外一方面高压IGBT大概率的短缺也会使得大型逆变器的话语权得到加强，除非新能源汽车销量有压力，导致高压IGBT供应不充足。另外，大型逆变器都在推动自身业务模式的转型，比如转型做光伏和储能系统集成和EPC业务等，也将带动整体价值量的提升技术上关注电镀铜的进展。从技术的角度来看，要关注桐的氧化、桐的黏连度和对环境的污染等，我们认为相关技术的进展要需要持续的跟踪和判定。风电：本周我们建议关注中际联合，天顺风能，中材科技、金雷股份，海力风电等风电行业，我们发布了风电行业2023年的投资策略，预计2023年国内海上风电新增装机量超过10GW，陆上风电装机超过50GW；从而带动相关产业链的进步，目前来看市场也对相关情况有预期。在这里我们还是想说一下陆上风电的进展，我们预计今年陆上风电装机超过30GW，明年来看陆上风电装机规模预计要超过50GW，同比增长有望超过60%，装机规模的增长有望对出货量的拉动作用是很强的。而且随着机组大型化的推进，某些零部件还是有可能面临短缺，尤其是一些长叶片。在这里，我们反而建议关注陆上风电的推进和对产业链的拉动。近期产业链也在进行价格的谈判，相关情况有望在春节前确定，这样明年整个的出货和价格情况有望得到进一步确认。我们也在考虑在机型大型化的过程中，某些产品的变化，比如那些产品应用量会有所增加，比如助爬器等产品，我们建议关注中际联合，还有监控装置，比如国能日新和容知日新等。随着整台机组价值量的提升，相应的辅材的用量将会有所增加。储能&电力设备：本周我们建议关注上能电气、盛弘股份，新风光，固德威，许继电气、、望变电气，华明装备等近期我们调研看科士达、盛弘股份、木林森和禾望电气等公司，相关公司对2023年储能的出货保持了比较乐观的预期目前来看，我们预计2023年新增大储装机有望到30GWh。储能的发展是依然是“渗透率提升”的完美逻辑。对于国内来说，风电和光伏电站大规模的建设对于储能的拉动作用很强，对于装机量上我们不会产生怀疑，我们认为明年最关键的点在于，在风光成本都下降之后，在峰谷差电价拉大之后，储能的商业模式有可能会走出来，这个有可能对明年整体市场的发展产生比较大的影响。我们建议积极关注相关商业模式的探索。对于海外的情况来看，我们对于户用储能的发展依然保持乐观，一方面欧洲新增光伏装机量保持持续增长，另一方面欧洲储能的渗透率还比较低。如果算上全部市场，储能的渗透率不足10%，考虑到电价，考虑到家电化的趋势，我们预计欧洲户储依然会保持比较快的增长。近期我们调研的几家户储公司依然对明年出货量增长保持了信心。其他及专家：近期市场的关注点依然集中在国内电网建设和如何解决新能源并网问题、风光基地建设情况、海上风电后续展望、储能市场尤其是大储市场情况。
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