万物皆周期。白酒行业做为一个早已成熟的行业，在宏观环境、供需关系的影响下，仍然免不了会有波动。行业的发展情况，也会影响企业的发展。
做为投资者，回顾历史、站在当下、展望未来。这一篇，我们一起回顾一下白酒行业的历史和现状，以史为镜，可以知兴替。或许我们可以在对整个行业的观察中，一窥白酒未来的状况。
一、规模以上白酒企业情况
可以看出企业的数量和经济环境息息相关，2017年前缓慢上升，2018年大环境不好，下降一波。2019年之后，估计是疫情影响，企业数量断崖式下降。规模以上企业数量从2017年的高峰1593家，到2022年只剩下963家，四成的白酒企业已经倒下。在经济的寒冬中，竞争力弱的企业纷纷倒闭，白酒行业也不例外。
产量在2016年见顶后，一路下降，现已不足高点的一半。
伴随着白酒规模以上企业的数量和酿酒总产量不断下降，销售收入却呈提升趋势，这便是我们常听说的白酒行业“量减价增”的现实情况。
再看看利润情况，好家伙！2013至2014年短暂回整后，白酒行业的利润是一路高歌猛进。且利润增速明显高于销售收入增速，这就是白酒“高端化”带来的结果，马太效应非常明显。原来吃肉的，现在吃更多，原来只能喝汤的，现在把他的汤碗都要打掉。而且利润增长丝毫看不到减速的迹象。不得不说，我们担心经济不景气，消费降级影响高端酒企的利润，实在是杞人忧天。经济不景气时喝不起茅台的，经济繁荣时依然喝不起，本来就喝得起茅台的，宏观环境对他影响也有限。
定量计算一下，白酒行业利润总额2012年为819亿，2022年2202亿。10年增长169%，年化10.4%。
二、白酒行业CR5情况
既然白酒行业高端化明显，那我们有必要研究一下高端酒企的情况。当前白酒行业营收前五名：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒（简称CR5）。
2014年以来，CR5利润份额稳步提升，当前趋于稳定，在55%附近。963家企业的净利润，前5家拿走了55%，剩下的958家争夺剩余的45%。末端的竞争何等残酷。
定量来看，CR5利润总额：2012年364亿，2022年1213亿，增长233%，年化12.8%。利润份额：2012年44.48%，2022年55.09%，提升10.61个百分点。
再往细了研究，同期茅台的利润份额提升12.59个百分点，五粮液提升0.08，老窖下降0.82，汾酒提升2.01，洋河下降3.25。可见哪怕在CR5内部也是分化严重，茅台贡献了几乎全部的份额提升；五粮液和泸州老窖得益于其高端产品，勉强维持；汾酒起步低，但2016年开始稳步提升，近几年增长势头良好，洋河则专门负责拖后腿。白酒行业的内卷，已不仅是末端酒企的噩梦，称霸中端睥睨高端的洋河，也早已经感觉到了“凛冬将至”。
CR5内部，按照同口径三季报来看，这种趋势也大差不差，份额增长的只有大哥茅台和基数低的汾酒，其余都在下降。当前茅台占一半50.33%，2017年以来每年都在下降，但已趋于平稳。五粮液占比21.88%，基本稳定。洋河老窖汾酒几乎平分剩下的约27%，已经到了短兵相接的地步。
洋河利润占CR5份额:2012年17.06%，2022年9.89%，下降7.17个百分点。前边计算过洋河利润占白酒行业总份额同期下降了3.25个百分点。可以理解为来自茅台的压力，洋河向下传导了约一半，其余的自己承受。
白酒行业呈量减价增的挤压式增长态势，外围边界在不断缩小，就像吃鸡中的毒圈，中间的高地上，茅五两位狙击手依托有利地形，还在不断的试图拓展自己的火力网。毒圈外已经尸横遍野，毒圈内，至少洋河这一段位的选手已经明显感受到了挤压。这可是白酒行业蝉联13年的老三啊！不知道茅五的好日子还能持续多久，但他们之下的中高端、中端白酒已然是一片红海，他们之间将展开激烈的厮杀，未来毛利率下降将是大概率事件。
但千万不要以为这就是白酒行业的末日，这是一个变化非常缓慢的行业，如今在市面上活跃的选手，三十年前也基本没差。中高端白酒超高的毛利率加上存货不贬值的特性，使得他们有足够的能力扛过严冬等来春来。
摆在中国白酒面前的有两条路。一是高端化，向上突破。现如今哪家酒企要是没有千元以上的产品，都不好意思说自己是混白酒的。有没有量不管，先把牌子立起来再说。茅台有地域限制，浓香酒有窖龄限制，使得茅五也无法真正独立于竞争之外，近些年他两的利润份额也已处于下降通道。这给了洋河等一众中高端酒企可乘之机，虽然已经开始内卷，但猛虎难敌群狼，最终总会有人能杀出一条血路继续与茅五竞争。这一点，我觉得洋河的希望很大，产能第一，基酒储量第一，窖池最新的也已经有30年（2013年前扩产，新窖池可以用窖池老化技术做成20年），也有着非常成熟的销售网络和营销队伍。品牌力虽然弱点，但海天梦早已家喻户晓，通过持续打造，还是很有机会跃进一线的。未来不会只属于茅五，至少在华北，汾酒独霸；在江淮，群雄并起。他们都有自己忠实的拥趸，进可攻退可守。
中国白酒第二条路，就是走出去。让世界品味中国文化，让老外们也喜欢上白酒。去年以来，各大酒企已经在紧锣密鼓的实行这一战略了。千万不要说老外不喝白酒，咖啡好喝吗？红酒好喝吗？甚至可乐都有许多人一开始喝不惯，但这并不影响它们销往世界的每一个角落。究其原因，无外乎就是文化的渗透和对精英们的模仿。随着中国日益强大，中国文化将影响世界，而白酒做为中国文化最浓厚的载体，必将走向全世界人民的餐桌。这是一个无比庞大的市场，不仅茅五远远满足不了需求，洋河、老窖、汾酒、剑南春、习酒、郎酒、西凤等一众酒企加起来都不够。想想那些洋酒红酒动辄几千一瓶甚至上万一瓶，你还觉得3000块的飞天茅台贵吗？
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