跨境物流行业是一个重资产行业，也是重人工行业，是服务业的典范。
未来服务业的gdp比重会越来越重，轻资产服务业，重资产服务业是未来的一股重要潮流。
物流行业是古老的行业，但是不同节点的企业成分不一样，以国外来看，船公司，货代公司以民营为主。港口以国有为主。国内港口，船公司国有为主，货代以民营为主。
重资产越重，毛利率越高，周期性越强。海运业的价格波动可以达到20-30倍，长期跨越可以长达10-15年。在行业中首先要做到的：
第一步是不被周期所伤，或者杀死。
第二步是赚取更高的毛利率。
跨境物流两个决定因素，一个是价格，一个是商业流量。
有价格弹性的是航运价格。
有流量弹性的就是港口，仓储。
有人力弹性的是货代。
【航运公司靠资本保命，港口属性靠流量，靠资本，货代是轻资产重人力，比较好减包袱】
以股权价值来看，要么毛利率【价格】弹性大，要么规模弹性大。以股权视角来看，要么每年有30%以上的持续幅度比较好，可以抗住股票市场的噪音干扰。
船公司是非常好的股权标的。一年可以波动20倍，股价波动10倍就正常了。
而港口企业，比如上海港，2017-2021年收入利润翻番，但是股价没有变化，估值下降了。这就只能做时间的朋友，那么他的债权价值就非常高。
再往下论仓储，堆场环节，类似于港口属性。对流量的要求非常高。【通过设备使用率来看，设备对流量的要求太高了，以此来看一些设备，如叉车，货架，托盘，挖机，卡车，高空车，集装箱等，可以看到每一类设备的流量属性决定了他的盈利点】干苦活的都是民营企业，干地主活的是国企，港口属性要求流量很高，重资产属性，又要求企业积累要厚。
货代业是未来国际竞争的关键，国际货代都是携带巨资，且有稳定的货源关系。但是中国货代目前还只能做跨境物流体系的配套，资本实力偏弱。但是货代也是国家实力的代表，随着商流的变化，随着竞争格局的变化。
货代业的资金实力限制了规模，也限制是做全链条，还是做单点。跨境货量的年增长率相对偏小3%左右，就变成了存量博弈的过程。
总体来看，货代业的低毛利，高周转，不太受价格影响。但是面临的问题却是如何完成高速度规模增长。【毛利率是取决于是否是消费国的变化】
随着研究物流行业，意外看到了设备周转率的流量要求，设备的使用本质是周转。租赁公司回归设备本源是大势所趋，如何选择设备，既要考虑周期因素，也要考虑流量因素。这对未来租赁公司是很大的考验。
