最近咨询重庆啤酒的兄弟特别多，不论是80块钱重仓买入，还是75重仓买入，甚至70块重仓买入，最终的结果都是暴跌，都是套牢。
因为重庆啤酒从年初到现在已经跌了50%了，很多粉丝兄弟非常疑惑，为什么看起来这么漂亮的财报？看起来这么高的分红率？只有20倍左右市盈率的重庆啤酒，为什么就喋喋不休呢？
我们从它的同行青岛啤酒，华润啤酒，开始分析，现在华润啤酒和青岛啤酒的市盈率都在20倍左右，但是呢，它远远没有重庆啤酒这么高的ROE啊，他们平均下来只有1/2的重庆啤酒ROE，包括净利润，我们财报显示的重庆啤酒净利润只有百分之十几，实际上来讲的话，它没有包含子公司，就是他收购的像乌苏这些子公司，还没有合并报表，没有占进来，如果算进来的话，重庆啤酒的纯利至少在20%以上，非常非常惊人，然后ROE70%左右，因为它赚的钱基本上都分完了，那他为什么就喋喋不休呢？原因有几个：
第一个，就是它并购的很多子品牌其实业绩也不是很好，特别像乌苏啤酒，我看了看这个，它的销售业绩，应该是在第四季度有点下滑，没有达成基本的销售目标，所以在给母公司规模利润的时候是减少的。
第二个，就是它其他的子品牌，那高端的1664系列品牌，其实今年也受点影响，因为白酒也下滑很严重。
第三个，就是同样作为外资控股的企业，那为什么苏泊尔今年就这么凶猛呢？因为苏泊尔基本上是全额分红，然后把分的所有的钱，都全部买入自己的股票，所以苏泊尔基本上被SeB全都控股了，基本上来讲私有化也差不太多，重庆啤酒的整个分红率很高，但是回购注销的比例太少了，所以从这种意义上来讲的话，嘉士伯还是没有把重庆啤酒当成亲儿子对待，对这个公司的股价呢，维护的力度还是不够的哈，但是目前的价格是不是还值得持有呢？
那你对比一下美国的波士顿啤酒，对比一下海外的啤酒品牌，你发现中国的几家啤酒公司，无论财报，无论业绩，无论利润，无论整个毛利的提升都是远远优于海外的啤酒公司的。
所以从这种意义上来讲，中国目前的啤酒公司泡沫不是很严重，但是呢，你要是对比一下五粮液老窖，那啤酒还是有点泡沫的，但是未来的话，我感觉，没有什么大的问题，因为啤酒的总量虽然没有增加，但是它的客单价在提升，精酿，优质啤酒的份额在提升，喝好酒少喝酒的这种概念呢，也是在影响着这一代的消费者。
所以说长期来看，只要是啤酒能够不断的推出更好的产品，毛利不断的提升，即使它的销量不增加的情况下，目前的价格还是有优势的。
