今日两市成交7685亿，中位数跌0.64%，小盘股远强大盘股，白酒、石油及保险成杀指数利器。昨天内资硬气了一回，洋大人看到有接盘的，今个直接再扔出96亿，其中可见的仅茅台及五粮液就净卖11个亿，这下内资直接举手，造成缩量大跌，上证50跌1.91%，在所有的重要指数中列第一。
中证酒指数跌3.62%，后面如何，我周一的贴子提示了风险，现详细聊聊：
1、基本面一边是房地产行业尚看不到复苏，整个产业链上下游生意都难做，商务活动自然大幅减少，另一边是民众消费降级。一直处于宴席C位的白酒自然销量减少，当然，可能只有一个公司不受啥影响，就是茅台（十年前打击三公消费就它一家维持增长）。
2、2023年白酒季报表还是很好的，问题出在哪，这是白酒行业特殊的销售模式造成。一线白线由于品牌极为强势，都是经销商先打款然后排队发货，完不成任务受处罚，包括取消经销权等。所以，苦果经销商自己先尝，上图显示，价格倒挂正常情况下是经销商库存压力大才如此。按这个逻辑，可能明年一季报就会传导到公司，开始出现销售萎缩。
3、资金面，外资（仅北向资金）最近开始减仓白酒，其中五粮液及茅台最近一季分别净卖65亿及54亿。从历史角度来看，五粮液顶峰时外资持4.4亿股，现在只剩1.7亿股，而茅台约净卖0.2亿股。目前茅台外资尚持0.86亿股，持有市值1420亿元，也不知道外资什么时候会停手，这要是再卖20%，确实很吓人。
4、国内机构持有白酒比例很高，以三季报为准，六大白酒累计持仓超过3400亿元，一旦少部份主力逃路，则可能造成踩踏事件的发生。
5、技术面显示，除了迎驾贡酒外，其它所有的白酒形态上早已全面破位，已开始加速下行，相信除了外资，很多内资也启动逃跑模式。这个时候需要天大的力量才能稳住局势，可是谁有这种能力及意愿呢？
我们中小投资者，此时唯一能做的就是观望，但得盯紧点。白酒可以说是所有行业中最暴利+最稳定的行业，不是之一，而是唯一。这是几千年老祖宗传下来的东西，不会因为暂时的任何的事件而消失，更没有任何东西会替代它。我第一次做白酒是2007年，它是我的最忠诚的行业，但去年中旬也放弃了，当然只是暂时的，我一定会回来，不过不是现在。
回归白酒的逻辑：按上面所述渠道先压库存才传导至厂家的销售萎缩，那反过来就是当渠道的库存降低近临界点之时，厂家的销售额即将回升，这就是契机。
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1、贵州茅台，2023年度特别分红实施，19日登记20日除权，加上年中的，等于2022年的分红率达90.16%，去年也是这样使分红率达104.37%；这至少证明它赚的是真钱，如果将来成为常态，相信会让更多的价值投资者拥护。
2、万达电影易主，实控人将变更为柯利明，再加上与太盟投资集团签署新投资协议，不管协议内容如何，至少万达危机已经解除。
3、新版医保目录调整结束，143个药品参加谈判或竞价，成功率84.6%，平均降价61.7%，但这对于医药医疗行业已经没有影响，被围欧几年，习惯了接受了。但不可否认的是，从投资的角度来讲，相关行业投资价值下降了很多，从原来的只要做药就暴利到现在的精挑细选才可能暴利。
