一、智者芒格
投资大师查理·芒格在11月28日突然离世，说突然是因为芒格在10月底和11月中都还接受媒体采访，精神不错，并在筹划一个月后的百岁生日派对。
芒格除了投资做得好，还对中国相当友好，其十分喜欢中国文化，一直呼吁改善中美关系。同时，他也是生活中的典范，相对于他的搭档，另一位投资大师巴菲特，芒格在赚钱之外，关心家庭、培育子女、懂得享受。昨天摘录了部分网友缅怀芒格的文章《智者芒格》，网上还有很多很好的文章，值得一读再读，如《查理·芒格先生，“Good enough！”》《查理·芒格辞世后李录首发文追念恩师》《世界上最令人羡慕的人去世了，万字长文回顾他的一生》等。
个人对芒格的多格栅思维模式还不是很了解，但其智慧肯定是值得一学再学的，计划12月再次阅读一次《芒格之道》和《穷查理宝典》。
此外，巴菲特在11月23日的信件对外披露：“93岁的我感觉良好，但也充分意识到，我在打加时赛了”，虽然是加时赛，希望巴老能保持良好身体状态。
二、本月交易记录
11月无交易，这应该也是今年4月以来，首次没有买入的月份。当前老板尚有约20%的现金可用于投资，待播种。
本月老板持仓如下：
上月老板持仓如下：
注：为方便计算盈亏，腾讯汇率按0.91计算，有一定误差。
与上月相比：
1.腾讯上涨较多，从买点之下-12.72%升到-0.59%了，茅台也小幅上涨。当前还在比较好的买点的是洋河和美的。美的商业模式一般，不会再加仓。当前剩余的资金最想用于茅台、其次是腾讯、最后是洋河。
2.按买股票就是买公司；好公司远远比买入价格重要；长远回头看，买入价格差20%-30%实际也没什么差别等理念，现在就可以买入茅台，但茅台的估值又的确不低，现市值没有很大吸引力，且还是老板的钱，就先观察观察。错失了机会也没啥，买错亏损了就让老板不好受。
三、关于白酒的再思考
说到茅台，其在10月31日晚接近24点时，宣布提价20%，当时已经发了10月小结，就本月中记录了。
当时看到这个消息的感受是幸亏10月16日买入了一手茅台，心理踏实一些，如果还没持有，出这个公告就很忐忑了。
同时，11月20日，茅台发公告说：“公司拟在2023年度内以实施权益分派股权登记日公司总股本为基数实施回报股东特别分红，每股派发现金红利19.106元”。
整体看，茅台近期的公司治理越来越在正轨上，终止多元化、提价、特别分红，都是在做对的事情。横向比较其他公司，有几家能像茅台这样？
有些人说风水轮流转，以前曾是汾酒、五粮液做老大，可我觉得茅台产品的质量一直很好，在以前的年代，也算是老大，起码在国宴、政务、商务招待上比汾酒、五粮液更有竞争力，只是以前经济水平不够，刚过温饱线，能消费得起茅台的群体小，因此产生了以销售量论的汾老大、五老大。随着经济发展，居民收入上涨，能消费得起茅台的群体增长后，茅台自然就成为老大了。
对于白酒企业，特别是洋河，不少人说，如果未来消费降级，是中端白酒厂家（洋河）受益。但我想，人的口味都是网上走的，享受过好的东西之后很难下来。
且当前有能力生产高品质白酒的茅台、五粮液、泸州老窖在遇到消费降级，消费者追捧中端产品时，他们就不会、不懂、没法调配出质量稍差的中端产品？因此...又回到最初的起点，无论怎么看，都是茅台好，唯一的问题就是估值不便宜，需要思考按现市值买入是价值如何....
个人也持有洋河。对于洋河，应该是极好的行业里一家普通的公司，如果估值极低，也有一定的投资价值，但肯定没有持有茅台那么安心、顺畅（好公司经常制造惊喜、一般公司经常遇到经营困境）。当前估值的洋河，个人不会卖出，甚至可能还会加仓一点点。
之前有个疑惑：茅台的管理层为何都不持有茅台的股份？袁仁国的经历显示如果其在任职期间将闲钱买入茅台股份，不贪任何一分钱也能实现财务自由，不用落下如此结局。看年报，茅台的管理层是相当的“干净”，无论是空降的丁雄军，还是公司本土成长的老总、监事等，都一股不持，和其他民企、国企管理层明显不一样，这是为何？（即使管理层可通过技术开发公司间接持有贵州茅台股份，但为何不采用更便捷的公开市场买入）。
曾将上面这一段话发于雪球和某知识星球，网友的回复基本是茅台管理层只是政府安排，其个人持有公司股票怕财产来源解释不清，要持有也是找亲友代持。
我觉得这些解析说服力都不够，起码不光明磊落。后来看大道的某次发言才理解，说到底就是茅台、苹果公司的人都不了解公司本身，如果他们都了解，就没有我们什么事了。果然还是大道理解透彻。
四、11月有关投资发言摘录：
①网友：一个新人小白向唐老师请教一个疑问，如果我打算一直持有一只股票（例如茅台），因为茅台的高确定性，未来我不打算卖出，那么我能否不考虑它的估值，只要手头有增量资金我就买它，（同时我还有其他的股票组合），这样操作的风险是什么？请唐老师不吝赐教，感恩。
唐朝：风险是：如果未来事实证明，你认为的高确定性，并没有你认为的那么高。你已经没有回头路可走，没有十年二十年的时间可以重来。2023.11.18
②一MAN（散户乙）：投资其实是一件很愉快的事。就比如你一直很眼红某个公司的生意，但苦于自己没能力做，就一直很想加入持有它的一部分。只是这公司股东的名额是个定数，要有人愿意出来，才能有人进去。而且是竞标，价高者入。某一天，你终于以满意的价格进入了，加入到这门你心心念念已久的生意中，这其实是件很值得高兴的事。至于别人以什么价格进入，和你从这门生意中获得的利益没什么关系。2023.10.20
③大只若鱼：投资是生活的手段，不是目的。很多人当成了目的，误以为是热爱。2023.11.2
④价值营造公众号：你的一生中不会有很多卓越的投资；投资机会是在资本短缺时创造的。当发生以下一个或多个事件时资本就会变得短缺：1.整个市场衰退，2.指数外的股票或被分拆出来的股票被强制抛售，3.导致投资者出售其股票的企业存在某种不确定性。
⑤段永平博客关于人的才能评论：
11月学习时间统计如下，很大一部分是用于阅读闲书，并没法做到全部用于学习投资。
五、书籍阅读
11月翻阅了纸质书7本，19日发了一条《详谈：左晖》《一百个人的十年》《慢慢变富》《埃隆·马斯克传》阅读记录
另外的三本是：1.《曾国藩传》，作者张宏杰。一直在网络看到曾国藩由“普通人”变为“超人”的故事，说其“结硬寨，打呆仗”的理念和做好投资很像。上个月和老板到长沙旅游，到了曾国藩的大本营，于是买了这本放在购物车挺久的书。但阅读起来好像一般，感觉还不如雷军等企业家的传记的吸引力大，基本是随意翻过，不能算严格意义上的阅读。
2.《观念的水位》，刘瑜的文章合集，应该是早期阅读其《可能性的艺术——比较政治学30讲》（已下架）和《民主的细节》时买的，总体来说应该可以扩大自己在政治学方面的见识，更好、更客观地看待国家发展，具体记录详见公众号第二条文章。
3.《随意集》，张五常先生的一本小书，是其个人散文的合集。
